不改制业务将受限

　　《条例》规定，外商独资银行、中外合资银行按照国务院银行业监督管理机构批准的业务范围，可以经营包括吸收公众存款；发放短期、中期和长期贷款；办理票据承兑与贴现；买卖政府债券、金融债券，买卖股票以外的其他外币有价证券；提供信用证服务及担保；办理国内外结算；买卖、代理买卖外汇；代理保险；从事同业拆借；从事银行卡业务；提供保管箱服务；提供资信调查和咨询服务等在内的部分或者全部外汇业务和人民币业务。外商独资银行、中外合资银行经中国人民银行批准，可以经营结汇、售汇业务。

　　而对于外国银行分行，则规定可以经营上述除银行卡业务以外的部分或者全部外汇业务以及对除中国境内公民以外客户的人民币业务。外国银行分行可以吸收中国境内公民每笔不少于100万元人民币的定期存款。也就是说，如果不改制而仍以“外国银行分行”的身份出现，外资银行的人民币业务就难以展开。

　　有关人士表示，要求全面开展人民币业务的外资银行是在中国注册的法人银行，完全是出于审慎监管的需要，目的在于维护中国金融体系的安全，保护存款人的利益。

　　外资银行开始行动

　　昨天，外资银行对新条例的颁布普遍表示了欢迎，也对即将开放的人民币业务表示出浓厚的兴趣。但由于外资银行经过进行转制和提交业务申请等环节，至少需要数月时间，市民想到外资银行办理存款业务还要再等上一段时间。据记者了解，英国渣打银行有限责任公司昨天已向中国银行(3.65,-0.01,-0.27%)业监督管理委员会提交了筹建设立本地子银行及个人人民币业务牌照的申请。渣打银行中国区总裁曾瓂璇表示：“非常高兴看到新条例出台，我们对筹建设立本地子银行这一机会有着浓厚的兴趣。渣打已经向银监会提交了筹建设立本地子银行的申请，并期待着获得正面回应。”

　　汇丰银行中国业务总裁翁富泽称：“汇丰在有业务的一些国家已遵照当地的法规做了本地注册，这些经验将有助于我们在中国成为率先进行本地注册的外资银行之一，并期待具体实施细则的公布。”

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中外资银行上演差异化竞争
2006年11月18日《中国经营报》

        继花旗银行10月底成为第一家推出人民币理财产品的外资银行之后，不久前，东亚银行结构投资产品部主管杨旭辉表示，东亚银行已在申请人民币金融衍生品牌照，将成为第二家具有人民币金融衍生品牌照的外资银行。随着人民币零售业务的开放，外资银行将可直接向中国居民销售人民币理财产品，在人民币理财市场上与中资银行进行正面竞争。

        外资银行试水人民币理财

        10月24日，美国花旗银行上海分行推出“恒生指数1年期人民币结构性投资账户”。这是外资银行在国内发售的第一款人民币个人理财产品。收益率等于参与率（约为35%）乘以香港恒生指数（999999.HK）自2006年11月8日至来年11月8日的涨幅。

        自2004年9月光大银行推出首个人民币理财产品———“阳光理财B计划”以来，由于政策限制，国内的人民币理财市场一直是中资银行的天下，外资银行只能发行外币理财产品。而由于当时人民币零售业务尚未开放，花旗发售的这款人民币理财产品，只能对外籍个人客户。花旗银行中国区零售银行主管石安楠表示，以往市场上缺乏可供外籍人士选择的人民币投资产品，希望藉此来帮助填补市场空缺。但业界则认为此举是花旗在开放之前的试探性动作。

        “人民币金融衍生品牌照获批后，我们将积极发展人民币理财市场。”杨旭辉表示，以东亚的产品设计能力，对未来的人民币理财市场发展很有信心。

        从2004年人民币理财产品诞生伊始，中资银行几乎每月都有新品推出，挂钩的产品也从最初的债券到信托产品、甚至股票。今年年初，市场中90％的人民币理财产品还是投资于货币市场中的各种债券，而现在这个数字已经下降为60％多，各种挂钩型理财产品纷纷出现，人民币理财产品的设计趋于多样化。

        杨旭辉表示，东亚银行在香港挂钩产品线丰富，在这方面有优势设计。中资银行仅剩网点优势。 开放后，中资银行和外资银行在理财领域的竞争，将从外汇理财领域蔓延到人民币理财领域。

        从市场占有率上看，外汇理财市场中资银行居主导地位，但是外资银行在外汇理财市场中也很活跃。例如从2006年1月至今，荷兰银行就密集地推出了22款梵高贵宾理财产品，主要投资于股票、债券、外汇、商品指数、房地产等领域。

        外资行在外汇理财市场上的强大能量无疑将蔓延到人民币理财市场。而其中一个重要的优势是，其研发能力将可使产品的收益率提升，进而提高吸引力。以花旗的首款人民币理财产品为例，其最高年收益率为4.5%，最低为0。而国内人民币理财产品收益目前一般在3%左右。

        然而有中资银行人士表示，外资银行在外汇理财产品中，挂钩产品结构复杂，而收益率虽然较高，风险也较大。光大银行广州分行外汇分析师郭昭阳表示：“外资银行的产品设计复杂，比较适应于高端，专业的客户。”

        上述中资银行人士表示，由于中外资银行客户定位不同，未必会产生正面竞争。外资银行面向高端客户，例如企业机构投资者，而中资银行面向普通投资者。另外，他表示，由于不少外资行都在中国内地有合作伙伴，这样在市场竞争中也可能有所避讳，例如汇丰与交行等。

        同样以花旗的人民币理财产品为例，在上海和北京，投资金额最低为人民币15万元；在深圳，投资金额最低为人民币8万元。而目前国内人民币理财产品的门槛相对较低，以光大银行2006年第六期阳光理财C计划为例，起始金额仅为人民币5万元。有些银行更可低至1万元甚至几千元。

        而在竞争中，中资银行未必处于弱势。

        可以作为佐证的是，目前在人民币理财领域，占据份额最大的工行，并不是最先发展人民币理财业务的银行。其之所以能超越光大等先行者，一个很重要的原因就是其网点众多。虽然12月后外资银行发展将不受地域限制，但是网点仍无法与中资银行相比。

        但是实际的收益或许比市场占有率更重要。以客户群为例，高端客户所带来的收益比低端客户要高得多。除了理财的收益率外，高端客户更有可能给银行带来更多的业务机会。

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相关资料：《中国银行业对外开放时间表》

        根据WTO有关协议，我国将逐步取消对外资银行外币业务、人民币业务、营业许可等方面的限制，履行以下承诺：

        一、扩大外资银行外汇业务范围

        正式加入时，取消外资银行办理外汇业务在客户对象方面的限制。外资银行可以立即向中资企业和中国居民全面提供外汇服务，且不需要进行个案审批。
        正式加入时，立即允许外资银行在现有业务范围基础上增加外币兑换、同业拆借、外汇信用卡的发行、代理国外信用卡的发行等业务。

        二、逐步扩大外资银行人民币业务范围

        根据承诺，我国加入WTO后，将从多方面扩大外资银行经营人民币业务的范围。

        第一，允许外资银行在现有业务范围基础上增加票据贴现、代理收付款项、提供保管箱业务。

        第二，逐步取消外资银行经营人民币业务的地域限制。

        （1）加入时，开放深圳、上海、天津、大连； 
        （2）加入后1年内，开放广州、珠海、青岛、南京、武汉； 
        （3）加入后2年内，开放济南、福州、成都、重庆； 
        （4）加入后3年内，开放昆明、北京、厦门； 
        （5）加入后4年内，开放汕头、宁波、沈阳、西安； 
        （6）加入后5年内，取消所有地域限制。

        第三，放宽对异地业务的限制。允许在一个城市获准经营人民币业务的外资银行向其他开放人民币业务城市的客户提供服务。

        第四，逐步取消人民币业务客户对象限制。

        （1）加入后2年内，允许外资银行向中国企业办理人民币业务； 
        （2）加入后5年内，允许外资银行向所有中国客户提供服务。

        这意味着加入后5年内外资银行将享受国民待遇。

        三、同城营业网点的审批问题

        允许外资银行设立同城营业网点，审批条件与中资银行相同。

        四、坚持审慎原则发放营业许可证

        中国金融监管部门发放经营许可证坚持审慎原则，即在营业许可上没有经济需求测试或者说数量限制。加入后5年内，取消所有现存的对外资银行所有权、经营和设立形式，包括对分支机构和许可证发放进行限制的非审慎性措施。

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央行透露上调“存款准备金率”——现实压力是主因
2006年11月6日《北京晨报》

        就在中国人民银行宣布上调存款准备金率的第二天，央行向外界透露了货币供应的一些现实压力——之所以要冻结约1500亿元货币的流动性，一个重要因素是缓解年底5000亿元的货币释放。

        11月3日，央行称，存款类金融机构人民币存款准备金率将上调0.5个百分点。

        这是今年第三次上调存款准备金率，预计将冻结基础货币约1500亿元。11月4日，央行副行长苏宁在“2007年中国行业发展报告会”上透露，目前财政在央行的存款已达到最高点，预计到年底会有大约5000亿元从央行账户中提取出来，这将促使广义货币供应（M2）和贷款量增加。

        对此，中国社科院金融研究所货币理论与货币政策研究室曾刚博士解释说，国家财政资金支出将增加基础货币投放，从而增加货币供应的压力，但这只是央行面临的流动性压力之一。此前有舆论称，工商银行和中国银行成功上市，从境外募集了数以百亿港元计的资金，这些资金结汇成人民币也将增加货币供应。再则，每年年底和年初均为商业银行向企业贷款和授信的高峰期。这些都是现实的货币供应和流动性压力。

        曾刚解释说，这些压力只是表面现象，真正的大背景是整个金融市场流动性泛滥。自年初以来，这一泛滥状况日趋严重，一个明证是金融市场的长期利率不断走低。流动性泛滥的根本原因是中国国际收支失衡，巨额顺差的状况得不到缓解。进入中国的外汇资金通过银行结汇兑换成人民币，从而迫使央行被动地投放基础货币。

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资料链接

        中国的存款准备金制度是在1984年中国人民银行专门行使中央银行职能后建立起来的，存款准备金率已经经过8次调整。

        1984年，央行按存款种类规定了法定存款准备金率，企业存款为20%，农村存款为25%，储蓄存款为40%。

        1985年，央行将法定存款准备金率统一调整为10%。

        1987年和1988年，央行两次上调了法定存款准备金率。1987年从10%上调为12%，1988年9月进一步上调为13%。这一比例一直保持到1998年3月20日。

        1998年3月21日，央行对存款准备金制度进行了改革，法定存款准备金率从13%下调到8%。

        1999年11月21日，央行决定下调金融机构法定存款准备金率，由8%下调到6%。

        2003年9月21日，央行把存款准备金率由6%调高至7%。

        2004年4月25日，央行提高存款准备金率，由7%提高到7.5%。

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什么叫存款准备金率？

        存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款。中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。中央银行通过调整存款准备金率，可以影响金融机构的信贷扩张能力，从而间接调控货币供应量。存款准备金占金融机构存款总额的比例则叫做存款准备金率。

        打比方说，如果存款准备金率为10％，就意味着金融机构每吸收1000万元存款，要向央行缴存100万元的存款准备金，用于发放贷款的资金为900万元。倘若将存款准备金率提高到20％，那么金融机构的可贷资金将减少到800万元。 在存款准备金制度下，金融机构不能将其吸收的存款全部用于发放贷款，必须保留一定的资金即存款准备金，以备客户提款的需要，因此存款准备金制度有利于保证金融机构对客户的正常支付。

存款准备金的用途：主要是防范挤提(bank run)和调节货币流通量

        存款准备金政策是指中央银行在法律所赋予的权力范围内，通过调整商业银行交存中央银行的存款准备金比例，以改变货币乘数，控制金融机构的信用扩张能力，间接控制社会货币供应量，从而影响国民经济活动的一种制度。存款准备金与金融机构存款总额的比例就是存款准备金率。

        存款准备金政策的效果：第一，可以将金融机构分散保管的准备金集中起来，防止存款人集中、大量挤提存款而导致支付能力削弱，对经济金融产生破坏性影响，保证金融机构的清偿力和金融业的稳定；第二，用于调节和控制金融机构的信用创造能力和贷款规模，控制货币供应量；第三，增强中央银行资金实力，使中央银行不仅有政治实力，还有强大的经济实力作后盾。

        存款准备金政策的局限性：中央银行难于确定存款准备金率调整的时机和幅度，商业银行难于迅速调整准备金数额以符合提高的法定限额，如果少量的超额准备金难以应付，会使商业银行资金周转不灵，因此，这一工具是一件威力巨大但不能经常使用的武器。